第27周 全球供应链动态周报

全球供应链动态周报 · 2026-07-06 06:00

📌 本周要点

本周全球供应链格局经历剧烈震荡。北美自由贸易体系迎来关键转折点，美国拒绝自动续签《美墨加协定》（USMCA），为区域供应链带来巨大不确定性[1][3][4]。与此同时，中国与日本之间的贸易管制进一步升级，中国扩大了对日本实体和商品的出口限制[2]。欧盟则针对中国钢铁和电子商务领域出台新规，以应对贸易失衡[5]。在能源端，霍尔木兹海峡通航恢复速度超预期，引发机构对石油供应过剩的担忧[11]。此外，国际油价在中国大幅下调成品油价格后出现震荡[20][29]。物流领域，航运巨头达飞轮船宣布以14亿美元收购联邦快递的供应链业务，标志着行业整合加速[8]。

一、政策动态

1. 北美自由贸易（USMCA）续约受阻，供应链不确定性陡增

本周，北美自由贸易体系迎来关键节点。7月1日，美国、加拿大和墨西哥三国贸易代表举行正式会议，讨论《美墨加协定》（USMCA）的续约问题[1]。然而，美国明确表示拒绝在当前形式下续签该协定，这意味着该协定将错过自动延长16年的机会[3]。美国总统特朗普称“我们不需要墨西哥的任何东西，但他们需要我们的一切”，并倾向于放弃这一由其本人签署的协议[4]。尽管由于近期美国与伊朗的冲突分散了华盛顿的注意力，预期的激烈贸易战并未立即爆发，但这一决定已迫使投资者开始寻找高质量的美国制造业股票以对冲风险[7][14]。

供应链影响分析：USMCA的续约受阻直接冲击了北美高度一体化的汽车、电子和农业供应链。年度审查与潜在重新谈判的可能性，将导致企业在投资和库存决策上趋于保守，增加区域贸易的摩擦成本和不确定性，并可能促使部分企业重新评估其北美生产基地布局。

2. 中国扩大对日本出口管制，覆盖无人机与核能领域

6月29日，中国商务部宣布扩大对日本的出口管制，将四家日本政府国防研究机构列入黑名单，并对数十家其他日本实体实施更严格的出口限制[2]。此举是数月来中国限制日本获取中国原产军民两用物资行动的升级，新增目标包括无人机制造商、核能公司和国防研究机构。

供应链影响分析：中日之间的技术脱钩进一步加深。此举将直接切断或限制中国关键零部件、材料和设备对日本特定行业的供应，迫使日本企业加速寻找替代供应商，同时对中国相关出口企业造成订单损失。全球高科技和国防供应链的“阵营化”趋势愈发明显。

3. 欧盟出台新规，限制中国钢铁和电子商务进口

7月1日，欧盟委员会发布新的钢铁进口规则和电子商务法规，旨在减少与中国的贸易不平衡[5]。新规旨在保护欧盟本土钢铁产业和就业免受“全球产能过剩的破坏性影响”，并针对中国钢铁生产补贴问题。此外，新规还涉及对来自中国的低价电子商务商品加强监管。

供应链影响分析：欧盟此举标志着其贸易防御工具的进一步强化。对于中国钢铁和跨境电商企业而言，进入欧盟市场的门槛和成本将显著提高，可能导致出口量下降。欧盟内部制造业，特别是德国鲁尔区和日本九州岛等地的钢铁企业，将获得一定程度的保护，但下游用户可能面临成本上升。

4. 中国调整黄金进出口制度，削弱央行监管

6月29日，中国监管机构（包括海关和央行）提议对黄金及黄金产品的进出口法规进行重大改革[9]。新草案旨在限制中国人民银行（PBOC）在黄金进出口监管中的角色，这可能会改变中国作为全球最大黄金生产国和消费国的市场格局。

供应链影响分析：此举可能意味着中国黄金市场的进一步开放和市场化。减少央行干预可能使黄金进出口流程更简化，但同时也可能削弱国家对资本流动的监控。这对全球黄金定价、贸易流向以及相关金融服务链都将产生深远影响。

二、行业动态

1. 国际油价震荡，中国大幅下调成品油价格

7月3日24时起，中国大幅下调汽、柴油价格，每吨分别下调950元和915元[20][29]。此次调价幅度巨大，被外媒称为“中国第二次拯救了世界经济”。与此同时，摩根士丹利警告称，由于霍尔木兹海峡的石油运输恢复速度快于预期，加上美国供应强劲和中国需求疲软，全球面临石油供应过剩的风险，并因此下调了油价预测[11]。

供应链影响分析：油价是全球物流成本的核心变量。中国大幅下调油价将直接降低国内运输和制造业的能源成本。然而，全球供应过剩的预期可能导致未来油价持续低迷，这对依赖高油价盈利的产油国和能源企业构成压力，但对全球制造业和航运业是重大利好，有助于缓解成本压力。

2. 霍尔木兹海峡通航逐步恢复，但风险犹存

本周，霍尔木兹海峡的航运交通正在逐步恢复。数据显示，6月24日约有62艘船只通过该海峡，达到去年同期的53%[24]。然而，在恢复过程中又有新的船只遭到袭击，导致该水域的威胁等级再次上调至“实质性”[24]。摩根士丹利认为，该海峡的快速恢复是导致其下调油价预测的关键因素之一[11]。

供应链影响分析：霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输咽喉。通航恢复缓解了全球石油供应的紧张局面，但反复的袭击事件表明地缘政治风险并未消除。航运公司仍面临高额的战争风险保险费和不确定的航行安全，这会抑制完全恢复的信心，并对全球能源供应链的稳定性构成持续威胁。

3. 中国“中间走廊”战略：从物流方案到地缘政治布局

7月2日，分析师指出，中国推动的“中间走廊”（Middle Corridor）战略，即通过哈萨克斯坦、阿塞拜疆和土耳其连接中国与欧洲的贸易路线，并非简单的物流解决方案，而是一项管理地缘政治风险的战略举措[16]。这表明，供应链韧性在当前环境下的价值已超过传统的成本效率。

供应链影响分析：中国企业正积极寻求多元化贸易路线，以规避传统海路（如马六甲海峡）或陆路（如俄罗斯）的地缘政治风险。中间走廊的发展将带动沿线国家的基础设施建设和物流升级，为全球供应链提供一条重要的备用通道，但其运力和效率仍需时间验证。

4. 中国“十五五”规划聚焦美丽中国与碳达峰

7月3日，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》[15]。此前，国务院常务会议也已审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》[22]。这标志着中国在环境治理和绿色发展方面的政策框架进一步明确。

供应链影响分析：这些规划将对未来五年的产业布局产生深远影响。高耗能、高排放的行业将面临更严格的环保和产能限制，而新能源、节能环保、绿色制造等领域将获得政策支持。供应链上下游企业需要据此调整自身的绿色转型路径，以满足合规要求并抓住市场机遇。

三、企业动态

1. 达飞轮船14亿美元收购联邦快递供应链业务

7月2日，法国达飞轮船（CMA CGM）宣布已达成协议，以14亿美元的企业价值收购联邦快递（FedEx）旗下的供应链业务（FedEx Supply Chain）[8]。该交易预计于今年完成，将使达飞旗下基华物流（CEVA Logistics）在北美的合同物流业务价值几乎翻三倍。

供应链影响分析：这是全球物流巨头整合的又一重大案例。达飞通过收购，迅速扩大了其在北美这一关键市场的物流网络和客户基础，实现了从海运到陆运、仓储的端到端服务能力跃升。此举将加剧全球合同物流市场的竞争，并可能引发其他航运巨头的类似并购行动。

2. 中国机器人产业：租赁市场暴露“人形机器人”商业化局限

尽管中国的人形机器人在展会上大放异彩，但6月30日的报道指出，新兴的机器人租赁市场暴露了其商业化应用的局限性[6]。高昂的成本和有限的实际应用场景使得租赁成为主流，而非大规模购买。

供应链影响分析：人形机器人的商业化进程慢于预期，意味着其对制造业供应链的颠覆性影响仍需时日。当前，企业更倾向于通过租赁模式进行尝试，这反映了市场对新技术持谨慎乐观态度。对于上游零部件供应商而言，这意味着订单量可能不会出现爆发式增长。

3. 中国柳工就英国对中国挖掘机反倾销税提起上诉

7月3日，中国工程机械制造商柳工（LiuGong）的英国子公司就英国对中国产挖掘机征收的反倾销税向高等法院提起上诉[25]。柳工的律师认为，对电动挖掘机征收18.81%至40.08%的反倾销税与英国政府的净零排放目标“不一致”。

供应链影响分析：此案反映了绿色转型与贸易保护主义之间的冲突。英国为保护本土产业而对中国产品加征关税，却可能阻碍其自身实现碳中和目标的进程。该案的判决结果将为未来“绿色产品”的贸易争端提供判例，影响全球清洁技术设备的供应链流向。

四、中国观察

1. 中澳供应链合作迎来新机遇

第四届中国国际供应链促进博览会（链博会）于6月22日至26日在北京成功举办，这是全球首个以供应链合作为主题的国家级展会[19]。展会期间，中澳供应链合作成为亮点，双方探讨在数智科技、先进制造、绿色农业等领域的新机遇。

供应链影响分析：链博会作为促进供应链国际合作的平台，为中外企业提供了对接机会。中澳供应链合作的深化，有助于两国企业优化资源配置，特别是在农产品、矿产和清洁能源领域，为全球供应链的稳定和多元化注入新动力。

2. 中国农业供应链：从种子到全球市场

在链博会上，中国企业展示了其强大的农业供应链能力[18]。例如，麦肯食品（McCain Foods）中国区董事总经理分享了其与中国农民合作数十年，最终在中国建成最具竞争力生产基地的经验。

供应链影响分析：这表明中国不仅是全球农业供应链的终点市场，更日益成为重要的生产基地和供应链组织者。通过深度整合本地资源，跨国公司能够在中国建立成本效益极高的供应链节点，并将产品反向输出到全球市场。

3. 国务院常务会议研究外贸形势与贸易强国建设

6月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报，并研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作[22]。

供应链影响分析：在外部贸易环境日趋复杂的背景下，中国政府高层会议专题研究外贸形势，预示着可能出台新的稳外贸、促增长政策。这将为面临关税壁垒和地缘政治压力的中国出口企业提供政策支持，稳定全球供应链中的“中国制造”环节。

五、风险预警

  • 🔴 北美供应链断裂风险：美国拒绝续签USMCA，北美自由贸易体系面临重构。汽车、电子等高度依赖跨境供应链的产业将首当其冲，面临关税成本上升和合规不确定性加剧的风险。[1][3][4]
  • 🔴 中日技术脱钩风险：中国扩大对日本出口管制，覆盖无人机、核能等高科技领域。相关供应链面临中断风险，企业需紧急寻找替代方案，全球科技供应链“阵营化”趋势加速。[2]
  • 🟡 霍尔木兹海峡通航反复风险：尽管海峡交通正在恢复，但新的袭击事件表明风险并未解除。能源运输成本（战争险）和供应链中断风险依然高企，对全球油价和航运计划构成持续威胁。[11][24]
  • 🟡 欧盟贸易壁垒升级风险：欧盟针对中国钢铁和电商的新规，将增加中国相关产品的出口难度。企业需关注合规成本变化，并评估对欧洲市场供应链的潜在冲击。[5]
  • 🟢 中国成品油价格大幅下调利好：中国大幅下调油价将有效降低国内制造业和物流业的能源成本，有助于缓解企业经营压力，提升供应链整体效率。[20][29]

六、下周展望

  1. USMCA后续谈判：美国拒绝续约后，市场将密切关注三国是否启动正式谈判，以及谈判的具体议程。任何关于汽车原产地规则、数字贸易和劳工标准的讨论都将引发市场波动。
  2. 霍尔木兹海峡局势：继续关注海峡通航数据和新的袭击事件。通航的稳定性将直接影响国际油价和全球航运公司的运营策略。
  3. 中国外贸政策动向：关注国务院常务会议后，是否有具体的稳外贸政策出台，如出口退税调整、信贷支持或新的自贸协定谈判进展。
  4. 达飞收购案监管审批：达飞收购联邦快递供应链业务需通过多国反垄断审查，审查进程和附加条件将影响全球物流行业的竞争格局。
  5. 全球制造业PMI数据：下周将公布全球主要经济体的制造业采购经理人指数（PMI），这将为评估全球供应链的景气程度提供最新数据。

资料来源

  1. BBC - What to know about the looming deadline on North American free trade https://www.bbc.com/news/articles/czdejmqmrdgo

  2. CNBC - China widens Japan export curbs, targeting drone makers, nuclear firms and defense institutes https://www.cnbc.com/2026/06/29/china-japan-export-controls-watch-list-defense-entities.html

  3. BBC - US blocks long-term renewal of North American trade deal https://www.bbc.com/news/articles/ce8j2lmrvrdo

  4. CNN - Trump wants to ditch his signature trade deal. It’s not that easy https://www.cnn.com/2026/07/01/economy/usmca-trump-trade

  5. AP News - EU issues new steel and e-commerce regulations to reduce trade imbalance with China https://apnews.com/article/eu-china-trade-steel-ecommerce-quotas-tariffs-e181c15226f44d6a2f782d4800fa837e

  6. CNN - China’s humanoid robots have captivated the world. A rental market is exposing their limits https://www.cnn.com/2026/06/30/tech/china-humanoid-robot-ai-rental-intl-hnk-dst

  7. simplywall.st - USMCA Review Has Investors Searching For High Quality U.S. Manufacturing Stocks https://simplywall.st/stocks/us/capital-goods/nyse-alg/alamo-group/news/usmca-review-has-investors-searching-for-high-quality-us-man

  8. Logistics Management - CMA CGM is set to acquire FedEx Supply Chain in $1.4 billion deal https://www.logisticsmgmt.com/article/cma_cgm_is_set_to_acquire_fedex_supply_chain_in_1.4_billion_deal_significantly_expanding_north_american_logistics_footprint

  9. KITCO - China considers new import and export regime for gold which limits PBOC oversight https://www.kitco.com/news/article/2026-06-29/china-considers-new-import-and-export-regime-gold-which-limits-pboc

  10. Bloomberg - Morgan Stanley Warns of Oil Glut and Cuts Forecasts on Hormuz https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-30/morgan-stanley-cuts-oil-forecasts-on-fast-return-of-hormuz-flows

  11. BBC - USMCA: Why the expected fight over the North American trade deal never kicked off https://www.bbc.com/news/articles/c70yd58y27yo

  12. 国务院 - 国务院关于印发《美丽中国建设“十五五”规划》的通知 http://big5.www.gov.cn/gate/big5/www.gov.cn/zhengce/content/202607/content_7074199.htm

  13. CNBC - China's 'Middle Corridor': Why Beijing is betting on a new trade route https://www.cnbc.com/video/2026/07/02/middle-corridor-supply-chain-han-lin-the-asia-group.html

  14. Modern Ghana - From seed to global markets: How China powers agricultural supply chains https://www.modernghana.com/amp/videonews/674251

  15. 上海市政府 - 中澳供应链合作迎来新机遇 https://segg.sh.gov.cn/zxfw/xwzx/20260701/7f527e8e13c34d0caf1df0fbccdd986d.html

  16. 中国经济网 - 国际油价震荡 为何外媒称“中国第二次拯救了世界经济”？ http://intl.ce.cn/sjjj/qy/202607/t20260705_3069493.shtml

  17. 财联社 - 国常会：要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设 https://www.cls.cn/detail/2412070

  18. Seatrade Maritime News - Top maritime news stories for week ended 28 June https://www.seatrade-maritime.com/security/top-maritime-news-stories-for-week-ended-28-june

  19. Construction News - Chinese excavator tariff ‘inconsistent with net zero’ https://www.constructionnews.co.uk/legal/chinese-excavator-tariff-inconsistent-with-net-zero-03-07-2026/

  20. 澎湃新闻 - 国际油价震荡，为何外媒称“中国第二次拯救了世界经济”？ https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_33522175