第25周 全球供应链动态周报

全球供应链动态周报 · 2026-06-22 06:00

📌 本周要点

本周（2026年6月15日至6月21日），全球供应链在多重因素交织下呈现复杂态势。美伊达成框架协议以结束战争并重新开放霍尔木兹海峡，成为本周最重大的地缘政治事件，引发全球市场风险情绪逆转，油价大幅回落，航运业预期逐步恢复正常化。[5][22][26] 然而，供应链分析师警告，霍尔木兹海峡的贸易流量可能需要数月才能完全恢复，且汽车等行业面临的零部件短缺问题不会立即缓解。[5][24] 与此同时，美国贸易政策焦点从伊朗战争转向传统贸易战，对法国发出100%葡萄酒关税威胁，并启动对德国药品定价的调查。[13][2] 在关键矿产领域，中美博弈持续升级，中国将两家美国稀土生产商列入出口管制清单，而北美则加速构建替代供应链。[3][16] 此外，美联储维持利率不变，但鹰派立场推高美元，为全球贸易融资带来新的不确定性。[4][10]

一、政策动态

1. 美伊达成框架协议，霍尔木兹海峡有望重新开放

本周日（6月14日），美国和伊朗官员宣布已就结束战争、解除美国对伊朗的封锁并重新开放霍尔木兹海峡达成框架协议。[22] 该协议预计将于6月19日（周五）正式签署，届时海峡将全面开放。[5][22] 受此消息影响，全球股市大幅上涨，油价暴跌至三个月低点。[26] 美国平均汽油价格也跌破每加仑4美元。[27] 然而，分析师警告，重建船东、保险公司和炼油厂的信心需要时间，霍尔木兹海峡的贸易恢复正常可能需要数月之久。[5]

2. 美国贸易政策转向：对法国发出关税威胁，调查德国药价

随着伊朗紧张局势缓和，美国总统特朗普将注意力重新转向贸易战。[13] 本周，特朗普警告法国，若其数字服务税打击美国科技巨头，美国将对法国葡萄酒征收100%的关税。[13] 此外，美国贸易代表办公室于6月18日启动对德国药品定价计划的贸易调查，以判断其是否不合理或具有歧视性。[2] 这些行动表明，美国在缓解中东冲突的同时，正加大对传统贸易伙伴的经济施压。

3. 欧盟领导人讨论应对中国贸易失衡

6月18日，欧盟领导人在布鲁塞尔举行会议，预计将要求欧盟委员会与中国接触并加强贸易防御。[23] 数据显示，2025年中国对欧盟的商品贸易顺差已升至3606亿欧元。[23] 欧盟正寻求更严厉的措施来应对这一日益扩大的贸易失衡问题，这可能对中欧之间的供应链布局产生深远影响。

4. 美联储鹰派维稳，美元走强

美联储在本周维持利率不变，但由于对伊朗协议的不确定性以及通胀率仍高于3.8%的目标，美联储内部对是否加息存在分歧。[10] 美联储的鹰派立场促使对冲基金等货币交易员大量买入美元看涨期权，押注美元将进一步走强。[4] 美元走强将对以美元计价的全球大宗商品贸易和新兴市场国家的债务偿还构成压力。

二、行业动态

1. 能源与航运：霍尔木兹海峡恢复缓慢，伊朗油轮突破封锁

尽管美伊达成协议，但霍尔木兹海峡的完全恢复仍需时日。[5] 与此同时，有报道称三艘装载原油的伊朗油轮已通过美国在阿曼湾的封锁线，其中两艘公开了位置信息。[9] 这表明，在正式协议签署前，伊朗正积极寻求恢复石油出口。中国5月份的成品油出口虽较4月的十年低点有所回升，但仍远低于去年同期水平，原因是伊朗战争期间为保障国内供应而实施了出口限制。[19]

2. 汽车行业：零部件短缺不会立即缓解

尽管美伊协议带来油价下跌的利好，但汽车修理厂和经销商面临的零部件短缺问题不会立即得到解决。[24] 日本东京和美国的汽车修理厂一直面临发动机油等关键物资的短缺，分析人士认为，供应链的恢复需要时间，短期内汽车维修和制造成本仍将居高不下。[24]

3. 科技与半导体：关税推高芯片成本，苹果面临涨价

苹果公司CEO蒂姆·库克本周表示，由于亚洲（特别是台湾地区）的地缘政治紧张局势导致内存和存储芯片成本上升，iPhone价格上涨是“不可避免的”。[12] 对此，美国总统特朗普宣布，苹果将与英特尔合作在美国本土设计和制造芯片。[12] 这一事件凸显了全球半导体供应链的脆弱性以及美国推动芯片制造回流的紧迫性。

4. 化学品与贸易：欧盟化学品贸易顺差收窄

根据ICIS的数据，2026年4月欧盟化学品行业的贸易顺差同比下降，从2025年4月的200亿欧元降至184亿欧元，出口和进口均有所下降。[20] 这反映了全球化工市场需求疲软以及供应链成本上升的持续影响。

三、企业动态

1. 全球企业应对危机：从杜蕾斯到钻石

在路透社举办的一场活动中，包括消费品巨头利洁时、钻石制造商戴比尔斯和啤酒商嘉士伯在内的多家全球公司表示，伊朗战争和美国关税创造了近年来最不确定的商业时期之一，对价格和供应链的影响可能将持续。[1]

2. 亿滋国际坚持在俄业务

Cadbury巧克力母公司亿滋国际的CEO在本周为其继续在俄罗斯开展业务的决定进行辩护。他表示，撤出俄罗斯将导致数千个工作岗位流失，并使其当地业务面临被克里姆林宫接管的风险。[11] 尽管停止了新的投资，但该公司的税收仍在为俄罗斯的战争提供资金，这引发了道德和声誉风险。

3. Gartner发布2026年供应链25强榜单

Gartner发布了2026年全球供应链25强榜单，施耐德电气连续第四年位居榜首。[15] Gartner指出，今年的领导者通过构建自主化 workforce、投资以网络为中心的规划和采用人工智能来区分自己，这为全球供应链的数字化转型提供了标杆。

4. 北美稀土供应链建设加速

Ucore Rare Metals与住友商事美洲公司签署了一项战略合作框架协议，旨在为Ucore在路易斯安那州的稀土分离厂采购稀土原料，并建立下游产品的承购渠道，以在北美和盟国市场建立多元化的稀土供应链。[16] 此举是对中国主导的稀土供应链的直接回应。

四、中国观察

1. 中国对两家美国稀土企业实施出口管制

6月22日，中国商务部宣布将两家美国稀土生产商——MP Materials和USA Rare Earth Inc.——列入出口管制名单。[3] 这两家公司是美国建立关键矿产替代供应链努力的核心部分。此举是中国对美国在稀土领域限制措施的反制，将进一步加剧全球关键矿产供应链的割裂。

2. 中国5月成品油出口小幅回升

中国5月份的汽油、柴油和航空燃油出口较4月份有所增加，主要目的地是东南亚和南亚，但仍远低于去年同期水平。[19] 4月份中国汽油出口降至十年低点，5月略有改善至32,838吨，缅甸是除香港和澳门外唯一的目的地。这表明中国的出口限制政策仍在严格执行。

3. 石英台面制造商呼吁保护就业

在美国贸易代表办公室举行的听证会上，美国石英台面制造商敦促政府不要实施国际贸易委员会建议的贸易限制措施，称这将提高住房和装修成本，限制消费者选择，扰乱供应链，并危及数千名工人的生计。[18] 这反映了美国国内产业在关税政策下的复杂诉求。

五、风险预警

  • 🔴 霍尔木兹海峡恢复延迟风险：尽管美伊达成协议，但分析师普遍认为海峡贸易恢复正常需要数月时间。[5] 在此期间，全球石油和天然气供应仍面临不确定性，航运保险和运费可能维持高位。汽车等行业的关键物资短缺短期内难以缓解。[24]
  • 🟡 中美稀土供应链脱钩风险：中国将两家美国稀土企业列入出口管制名单，标志着中美在关键矿产领域的博弈进一步升级。[3] 这将迫使美国加速构建替代供应链，但短期内将导致全球稀土市场供应紧张和价格波动。
  • 🟡 全球贸易战风险再起：美国在伊朗问题缓和后，迅速将矛头转向法国和德国等传统盟友，并持续关注对华贸易逆差。[13][2][23] 这表明全球贸易摩擦并未因中东冲突而减弱，反而可能进入新一轮高发期。
  • 🟢 美元走强风险：美联储的鹰派立场推高了美元汇率。[4] 对于全球供应链而言，美元走强将增加非美国家进口商品的成本，并可能加剧新兴市场的资本外流和债务风险。

六、下周展望

下周，市场将密切关注美伊正式协议的签署细节及其对霍尔木兹海峡航运的实际影响。同时，美国对法国和德国的贸易调查进展，以及欧盟应对中国贸易失衡的具体措施，将成为影响全球贸易格局的关键变量。在关键矿产领域，中国出口管制的后续影响以及北美替代供应链的推进速度值得关注。此外，全球汽车和科技行业将继续评估芯片短缺和零部件供应中断的缓解程度。

资料来源

  1. Reuters - From Durex to diamonds, companies count cost of global crises https://www.reuters.com/business/reckitt-ceo-expects-delayed-inflation-impact-iran-war-2026-06-16/

  2. Reuters - US launches probe into German drug pricing https://www.reuters.com/video/watch/idRW049119062026RP1/

  3. Bloomberg.com - China Places Two US Rare Earths Producers on Export Control List https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-22/china-places-two-us-rare-earths-producers-on-export-control-list

  4. Bloomberg - Currency Traders Pile Into Dollar Call Options After Hawkish Fed https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-19/currency-traders-pile-into-dollar-call-options-after-hawkish-fed

  5. Bloomberg.com - Hormuz Trade Will Take Months to Return to Normal, Analysts Say https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-15/hormuz-trade-will-take-months-to-return-to-normal-analysts-say

  6. BBC - Iran sends tankers loaded with oil past US military blockade https://www.bbc.com/news/articles/cpq37yxexd9o

  7. BBC - Fed holds US interest rates steady amid uncertainty over Iran deal https://www.bbc.com/news/articles/cdjkl78vd7lo

  8. BBC - Cadbury chocolate-owner Mondelez defends staying in Russia https://www.bbc.com/news/articles/cy06d00jpn0o

  9. CNN - Tim Cook says iPhone prices will rise. Trump says Apple will make US chips with Intel https://www.cnn.com/2026/06/18/tech/intel-chip-production-usa-trump

  10. CNN - With Iran war cooling, Trump is refocusing on tariffs https://www.cnn.com/2026/06/16/economy/trump-new-focus-on-tariffs

  11. Logistics Management - Gartner announces its 2026 Top 25 Supply Chain Rankings https://www.logisticsmgmt.com/article/gartner_announces_its_2026_top_25_supply_chain_rankings

  12. Mining Technology - Ucore, SCOA sign deal for North American rare earth supply chain https://www.mining-technology.com/news/ucore-scoa-north-american-rare-earth-supply/

  13. Business Wire - Quartz Fabricators Urge Trump Administration to Protect American Jobs and Housing Affordability at Section 201 USTR Hearing https://www.businesswire.com/news/home/20260616943557/en/Quartz-Fabricators-Urge-Trump-Administration-to-Protect-American-Jobs-and-Housing-Affordability-at-Section-201-USTR-Hearing

  14. Reuters - China's May refined oil exports rise from April under restrictions, Australia receives agreed volume https://www.reuters.com/business/energy/chinas-may-refined-oil-exports-rise-april-under-restrictions-australia-receives-2026-06-20/

  15. ICIS - EU trade surplus down in April year on year as exports, imports also fall https://www.icis.com/explore/resources/news/2026/06/15/11216738/eu-trade-surplus-down-in-april-year-on-year-as-exports-imports-also-fall

  16. Reuters - Markets celebrate MOU on SoH https://www.reuters.com/world/china/global-markets-view-europe-2026-06-15/

  17. Reuters - EU leaders weigh tougher measures to combat China trade imbalance https://www.reuters.com/world/china/eu-leaders-strive-unity-china-trade-imbalance-2026-06-18/

  18. Reuters - US-Iran deal may not bring quick relief for auto shops https://www.reuters.com/business/energy/us-iran-deal-may-not-bring-quick-relief-auto-shops-2026-06-16/

  19. Bloomberg.com - US Futures Climb, Oil Falls on Iran Peace Deal: Markets Wrap https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-14/us-futures-climb-oil-falls-on-iran-peace-deal-markets-wrap

  20. Financial Times - Average US petrol price falls below $4 on deal to reopen Strait of Hormuz https://www.ft.com/content/ff17e2a2-7744-4e19-9e1d-23bc5892191c