第35周 中国供应链动态周报

中国供应链动态周报 · 2026-08-31 06:00

📌 本周要点

本周（2026年8月24日至8月30日），中国供应链外部环境呈现高度不确定性。美加贸易战急剧升级，特朗普政府宣布自2027年起对加拿大汽车、钢铁等加征50%关税，加拿大随即宣布对等报复措施，北美跨境供应链面临实质性重构[12][17]。与此同时，中国无人机出口管制新政正式落地，对美出口采取逐案从严审核，凸显关键物项供应链安全战略[11]。在国内，万华化学上半年盈利大增逾六成，显示化工新材料供应链景气度回升[3]；存储芯片厂商优先供应国内市场，国产替代进程加速[18]。海运市场方面，波罗的海干散货指数（BDI）创近三个月新高，铁矿石与煤炭运输需求走强[7][21]。此外，农业农村部印发“十五五”规划，推进“人工智能+”农产品流通，智能供应链建设提速[27]。

一、政策动态

1.1 中国对美无人机出口管制新政落地

8月28日，商务部发布《关于对无人机相关两用物项出口管制措施的公告》，依据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规，将列入《两用物项出口管制清单》的无人机及其关键零部件、相关技术纳入管制范围。面向美国的出口采取“逐案从严审核”管理要求，且不适用任何许可便利措施[11]。

供应链链路意义：此举意味着中国无人机产业链对美出口通道实质性收窄，相关零部件供应商需重新规划出口市场结构。对国内无人机整机厂商而言，美国市场订单的不确定性显著上升，供应链重心将进一步转向国内及“一带一路”沿线市场。

1.2 农业农村部推进“人工智能+”农产品流通

8月25日，农业农村部印发《全国农产品产地市场体系发展“十五五”规划》，提出推进“人工智能+”农产品流通发展，充分发挥大型农产品批发市场、“链主”企业、农业产业化龙头企业等作用，探索数字化集采集配、统仓统配等新模式，打造面向市场、数据驱动、高效协同的智能供应链[27]。

供应链链路意义：该政策将推动农产品流通环节的数字化改造，从产地到消费端的全链路信息打通有望降低损耗、提升周转效率。对冷链物流、智慧仓储、农产品大数据服务商构成直接利好。

1.3 海关总署发布关税调整方案执行解读

沈阳海关官网发布“执行2026年关税调整方案及有关事宜公告的解读”，涉及真空包装等高新技术货物的通关便利化安排[10]。海关总署规范性文件栏目同步更新了部分反倾销措施商品编码调整及化肥出口关税税率调整信息[24]。

供应链链路意义：关税调整方案的细化执行，直接影响进出口企业的通关成本和时效。高新技术货物通关便利化有助于缩短高价值货物的口岸滞留时间，降低供应链资金占用。

1.4 中国推动高质量发展，拓展国际经贸合作空间

新华社发文强调，外部环境越是变乱交织，越要坚持对外开放，积极扩大中间品贸易、跨境电商、数字贸易、绿色贸易，大力发展服务贸易，扩大进口促进贸易平衡发展[25][26]。

供应链链路意义：在美加贸易战升级、全球供应链碎片化加剧的背景下，中国明确坚持对外开放方向，中间品贸易和跨境电商的拓展将为国内供应链企业提供多元化的出口通道，对冲单一市场风险。

二、行业动态

2.1 干散货海运市场强势反弹，BDI创近三月新高

8月28日，波罗的海干散货指数（BDI）攀升至近三个月高位，本周累计涨幅显著。海岬型船运价强势暴涨，巴拿马型船指数报2315点，超灵便型船指数报1647点，全船型运费集体走强[7]。此前8月26日，台风“娜拉”持续影响南海海域，造成多条关键航运通道通行受阻，运力阶段性收紧叠加铁矿石现货与期货价格走高，形成正向共振[21]。

供应链链路意义：铁矿石贸易流向集中在澳洲、巴西向中国等亚洲钢铁生产国输送，南海是这条航线的必经水域。运价上涨直接推高大宗原材料的到岸成本，对国内钢铁、建材等下游行业的采购成本形成压力。同时，巴拿马型船运价回升反映全球粮食贸易和区域能源调运需求同步走强。

2.2 关键矿产供应链加速重构，地缘风险推高供应波动

中国地质调查局发展研究中心指出，人工智能产业扩张推动关键矿产需求增长，矿产分布的地理集中性与地缘政治博弈相互叠加，使矿产供应链的地缘风险持续走高。出口管制、投资限制、贸易壁垒等手段将更频繁地出现在资源战略调整中，全球主要经济体将持续推动供应链多元化布局，“友岸外包”“近岸生产”成为重要方向[6]。

供应链链路意义：关键矿产供应链正从全球化分工体系向区域化、阵营化转变。对中国企业而言，海外矿产资源的获取难度和成本可能上升，倒逼国内加快绿色开采、低品位矿提取、尾矿回收等技术突破，同时推动钠电池对锂电池的部分替代、新型磁材对稀土的替代等技术路线演进。

2.3 欧盟包装新规引发中小企业跨境经营困境

欧盟实施包装与包装废弃物法规（PPWR），其中“生产者责任延伸”（EPR）制度要求企业在产品销售的每个国家任命授权代表，单这一项在每个国家任命代表的成本约为600至2000欧元。德国在线零售协会表示，小型贸易商正在停止向其他欧盟国家发货[15]。

供应链链路意义：欧盟包装新规对中国出口欧盟的中小企业构成新的合规成本压力。跨境经营的中国中小卖家需评估在欧盟多国的注册和代表任命成本，部分企业可能收缩欧洲市场布局或转向通过大型跨境电商平台统一合规。

2.4 美国将BESS纳入电网安全审查，中国储能供应链面临新变量

美国收紧供应链政策，将电池储能系统（BESS）纳入电网安全审查。数据显示，2026年第二季度，中国仍占美国锂离子电池进口量的66.5%。此前，根据2024财年《国防授权法》，自2027年10月1日起，美国国防部原则上不得采购宁德时代、比亚迪、远景能源、亿纬锂能、国轩高科和海辰储能等六家企业生产的电池；自2026年1月1日起，美国对中国非乘用车用锂离子电池征收的301附加关税已由7.5%提高至25%[8]。

供应链链路意义：中国储能电池对美出口面临政策壁垒持续加码，但美国储能需求仍在快速增长（2025年新增57.6GWh创历史新高）。中国电池企业需加速海外建厂或技术授权布局，以规避关税和采购限制的影响。

三、企业动态

3.1 万华化学上半年盈利增逾六成，电池材料需求放量

8月24日，万华化学（600309）披露2026年半年度报告，上半年实现营收1193.16亿元，同比增长31.26%；归母净利润100.63亿元，同比增长64.35%。其中，精细化学品及新材料系列实现销售收入225.48亿元，同比增长近44%。公司表示，受地缘冲突影响，全球化工原料价格大幅上涨，海外多地化工装置因原料紧缺、物流阻滞等原因供应链出现波动，行业供需格局改变[3]。

供应链链路意义：万华化学的业绩增长反映了全球化工供应链重构背景下的中国竞争优势——海外供给受阻、中国产能稳定，使得国内化工龙头获得替代性增长机会。精细化学品及新材料板块的高增长，与新能源、电池材料需求放量直接相关，显示中国化工新材料供应链在全球的地位进一步强化。

3.2 存储芯片厂商优先供应国内市场，国产替代加速

据台媒报道，苹果有意采购中国存储芯片，但中国厂商如长鑫科技和长江存储优先考虑向国内市场供应芯片。两家厂商肩负着实现自给自足的目标，正计划进一步融资、扩张产能，最快有望在2027年底至2028年期间，将本土市场自给率提高至50%以上。长鑫已于上月登陆科创板，完成295亿元人民币融资；长江存储IPO辅导状态已变更为“辅导验收”，预计募资规模达330亿元[18]。

供应链链路意义：中国存储芯片厂商的产能扩张和资本运作，正在重塑全球存储芯片供应链格局。优先供应国内市场的策略，一方面保障了AI服务器、云计算和数据中心建设的芯片需求，另一方面也意味着国际客户（如苹果）获取中国存储芯片的渠道受限，全球存储芯片供需平衡可能进一步收紧。

3.3 拼多多加码供应链投资，推进品牌自营业务

拼多多集团联席董事长兼联席CEO赵佳臻表示，品牌自营业务是公司长期供应链投资的重要延伸，希望与有能力、有意愿的制造企业建立深度产品共创。此前8月10日，拼多多宣布上线“最快明天达”核心入口，将即时配送提升至首页核心导航位[29]。

供应链链路意义：拼多多从平台模式向供应链深度介入转型，品牌自营业务将参与产品研发、质量标准制定和市场验证，意味着电商平台正向上游制造环节延伸，重塑“平台+制造”的供应链协作关系。即时零售入口的升级则对前置仓布局和末端配送网络提出更高要求。

3.4 集微半导体供应链智能体上线

爱集微正式推出“半导体供应链智能体”，作为国内首个基于知识图谱的半导体全产业链智能分析平台，依托万家企业数据、近600条细分赛道、5万种产品信息的结构化知识图谱，将产业链分析工作压缩至分钟级对话式完成[22]。

供应链链路意义：半导体供应链数字化工具的出现，降低了产业链信息获取和分析的门槛，有助于企业更快速地进行供应商评估、国产替代方案比对和竞争格局研判，提升供应链决策效率。

四、全球观察

4.1 美加贸易战急剧升级，北美供应链面临重构

本周美加贸易冲突持续升级。特朗普8月24日宣布，将从2027年1月1日起对加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收50%关税[17][19]。加拿大总理卡尼8月22日宣布，将从9月8日起实施等额报复性关税，对约200亿美元的美国商品加征最高50%关税[12]。安大略省省长福特威胁称，如果贸易争端进一步升级，加拿大应准备切断对美电力和关键矿产供应[12][19]。8月30日，特朗普签署行政令将安大略湖更名为“美国湖”，进一步加剧紧张关系[28]。

供应链链路意义：美加贸易战对北美汽车、钢铁、铝制品等跨境供应链构成直接冲击。加拿大去年对美出口占比达72%，高度依赖美国市场[19]。关税升级将迫使跨国企业重新评估北美生产基地布局，部分供应链可能向墨西哥或其他地区转移。中国作为全球最大的汽车零部件和钢铁生产国，可能面临间接影响——北美供应链重构带来的订单转移或新增需求，需密切关注。

4.2 加拿大报复性关税涉及多品类消费品

加拿大宣布将把对美国钢铁和铝制品征收的反制关税税率提高一倍至50%，并对包括乳制品、家具、服装、电子产品在内的商品新增50%的关税，总体影响价值200亿美元的美国对加拿大年度出口[5][20]。美国方面，白宫官员表示可能进一步升级对加拿大的贸易制裁[20]。

供应链链路意义：美加互征高额关税，将推高北美区域内贸易成本，影响跨境物流流向和货运量。对于中国供应链企业而言，需关注美加贸易战是否导致北美市场需求收缩或供应链重组带来的替代机会。

4.3 巴西化肥行业寻求硫磺采购补贴

巴西化肥行业正寻求政府提供最高20亿雷亚尔的补贴，用于硫磺采购。巴西发展银行（BNDES）将为受美国关税冲击或国际战争和地缘政治危机影响的企业提供融资和营运资金额度[9]。

供应链链路意义：巴西作为全球重要的农业大国，硫磺是化肥生产的关键原料。巴西寻求硫磺采购补贴，反映全球化肥供应链受地缘冲突影响仍在持续。中国作为硫磺和化肥的重要生产国，需关注巴西市场需求变化对出口的影响。

4.4 特朗普关税政策引发美国国内基本盘分裂

美国当前牛群存栏量处于75年来的历史低谷，白宫放开廉价外国牛肉进口引发农业基本盘不满。特朗普既希望通过关税保护本土制造业，又试图通过零关税进口农产品平抑物价，政策间的内在冲突同时激怒了消费者与农业基本盘[2]。

供应链链路意义：美国贸易政策的内在矛盾导致政策不确定性持续高企。对于中国供应链企业而言，美国市场政策风险的不可预测性增加，需加强多元化市场布局以对冲单一市场风险。

五、风险预警

🔴 高风险：美加贸易战外溢风险

美加贸易战持续升级，特朗普宣布2027年起对加拿大汽车、钢铁加征50%关税，加拿大9月8日起实施对等报复[12][17]。北美供应链重构可能引发全球汽车、钢铁贸易流向变化，中国相关出口企业需密切关注订单转移和竞争格局变化。

🔴 高风险：中国无人机对美出口管制生效

商务部对无人机及关键零部件对美出口采取逐案从严审核，不适用许可便利措施[11]。相关企业需立即评估在手订单和出口计划，调整市场策略。

🟡 中风险：美国储能电池采购限制持续加码

美国将BESS纳入电网安全审查，中国电池企业面临301关税（已提至25%）和国防部采购禁令双重压力[8]。中国储能电池对美出口通道持续收窄。

🟡 中风险：海运运价波动加剧

台风扰动叠加铁矿石需求走强，BDI指数创近三月新高[7][21]。大宗原材料进口成本上升，可能传导至下游制造业成本端。

🟢 低风险：欧盟包装新规增加合规成本

欧盟PPWR法规对中小企业跨境经营构成行政负担，中国出口欧盟的中小企业需评估合规成本[15]。

六、下周展望

  1. 美加贸易战后续演变：加拿大9月8日报复性关税生效在即，美国可能进一步升级制裁措施[20]。需关注是否涉及中国供应链企业的间接影响。

  2. 中国无人机出口管制执行细则：商务部新政落地后，首批对美出口申请审核结果将反映管制实际执行力度，相关企业需保持关注。

  3. 存储芯片产能扩张进展：长鑫科技和长江存储的融资及扩产计划推进，本土存储芯片自给率提升进程值得关注[18]。

  4. BDI指数走势：台风影响消退后，干散货运价是否延续涨势，将影响大宗商品进口成本和出口物流费用[7]。

  5. 万华化学等化工龙头企业供应链传导效应：全球化工原料价格上涨背景下，下游行业成本压力和政策应对值得关注[3]。

资料来源

  1. 中国经济网 - 强化技术改造与人才培养 加快培育柔性制造工厂 http://views.ce.cn/view/ent/202608/t20260824_3165587.shtml

  2. 澎湃新闻 - 新闻蒸馏器｜特朗普贸易政策致基本盘分裂，通胀压力冲击共和党中期选情 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33851132

  3. 澎湃新闻 - 净赚超百亿！万华化学上半年盈利增逾六成，电池材料需求放量 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33840816

  4. Foley & Lardner - 每家跨国公司都应了解的……如何开展供应链诚信合规自查 https://www.foley.com/zh/insights/publications/2026/08/what-every-multinational-should-know-about-conducting-a-sell-side-contracts-review-for-compliance-risk-2

  5. TMGM - 每日市场早餐：2026-08-27 https://www.tmgm.com/zh-hans/analysis/market-insight/morning-brief-zh8-2026-08-26

  6. 财联社 - 中国地质调查局发展研究中心：人工智能产业扩张推动关键矿产需求增长 https://m.cls.cn/detail/2467001

  7. 汇通网 - 一张图：全船型运费集体走强，波罗的海干散货指数创近三月新高、周线大幅收涨 https://www.fx678.com/202608282335308813.shtml

  8. 中金在线 - 美国将BESS纳入电网安全审查 中国储能供应链面临新变量 http://auto.cnfol.com/cheshidongtai/20260828/32351208.shtml

  9. Valor International - Fertilizer industry seeks up to R$2bn subsidy for sulfur purchases https://valorinternational.globo.com/agribusiness/news/2026/08/26/fertilizer-industry-seeks-up-to-r2bn-subsidy-for-sulfur-purchases.ghtml

  10. 沈阳海关 - 政策解读 http://gdfs.customs.gov.cn/shenyang_customs/gd2026/yqxxzl16/3414027/7d47a3ca-3.html

  11. 中华人民共和国商务部 - 政策公告：无人机出口管制 https://www.mofcom.gov.cn/cms_files/filemanager/policySummary/viewcore_b6cdff374ec0462493f09541dc332642.html

  12. 新华网 - 加拿大强硬回应美国关税升级威胁 政界人士密集表态 http://www.xinhuanet.com/world/20260825/221f7df999e946649aa6e56d52d355f0/c.html

  13. 新华每日电讯 http://www.xinhuanet.com/mrdx/index.htm

  14. 新华网 - 加拿大强硬回应美国关税升级威胁 政界人士密集表态 https://www.news.cn/world/20260825/221f7df999e946649aa6e56d52d355f0/c.html

  15. 中国经济网 - 欧盟实施包装新规，小微企业叫苦 http://intl.ce.cn/sjjj/qy/202608/t20260828_3175673.shtml

  16. 中国经济网 - 送政策，看民营企业如何轻装出海 http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202608/t20260830_3179972.shtml

  17. 财联社 - 美加贸易战进一步升级！特朗普：明年将加拿大汽车关税提高至50% https://www.cls.cn/detail/2462902

  18. 澎湃新闻 - “苹果想买内存，中国厂商优先满足国内” https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33962840

  19. 澎湃新闻 - 新闻蒸馏器｜美加贸易战升级：特朗普更多关税威胁冲击北美跨境供应链 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33844706

  20. 大纪元 - 美国或采取更多贸易措施制裁加拿大 https://www.epochtimes.com/gb/26/8/26/n14837406.htm

  21. 汇通网 - 一张图：波罗的海指数连续第五个交易日上涨，海岬型原油价格触及两周多来的最高点 https://www.fx678.com/202608262349108814.shtml

  22. 搜狐网 - 集微半导体供应链智能体上线 对话即得产业全景供应链洞察分钟级 https://m.sohu.com/a/1067486059_166680?scm=10001.325_13-325_13.0.0-0-0-0-0.5_1334

  23. Economy AC - China's Trade Strategy Was Never About Joining the West's... https://economy.ac/review/2026/08/202608289681

  24. 海关总署 - 总署规范性文件 http://gdfs.customs.gov.cn/eportal/ui?pageId=2918209&currentPage=260&moduleId=7337d33998d640eda9e36b4d0483e5cd&staticRequest=yes&aisiteDevice=pc

  25. 新华网 - 推动高质量发展行稳致远 https://www.xinhuanet.com/fortune/20260825/e85b55bf018b4721abe04e3ed016def5/c.html

  26. 新华网 - 推动高质量发展行稳致远 https://www.news.cn/fortune/20260825/e85b55bf018b4721abe04e3ed016def5/c.html

  27. 中国经济网 - 农业农村部：推进“人工智能+”农产品流通发展 http://www.ce.cn/cysc/sp/info/202608/t20260826_3170092.shtml

  28. 财联社 - 特朗普签署行政令 将安大略湖更名为“美国湖” 美加贸易战持续升温 https://www.cls.cn/detail/2466934

  29. 澎湃新闻 - 拼多多二季度净利下滑12%，管理层谈即时零售：与核心业务协同作用有限 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33841987

  30. 澎湃新闻 - 检验霸权边界遭遇“非对称反击”：异曲同工的美加关税战与美伊战争 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33965724?from=sohu