第27周 中国供应链动态周报

中国供应链动态周报 · 2026-07-06 06:00

📌 本周要点

本周，中国供应链在政策、贸易、产业与全球格局中展现出多重博弈与韧性。国务院常务会议明确加力推进人工智能创新突破，并研究当前外贸形势与贸易强国建设，为供应链注入“信息流”与“商流”的顶层设计。中美农业贸易达成扩大合作共识，为双边供应链的稳定性带来积极信号。国际油价在中国大幅下调成品油价格后出现震荡，外媒评价此举为“第二次拯救世界经济”，凸显中国作为大宗商品消费国对全球“资金流”与“物流”成本的巨大影响力。与此同时，地缘政治碎片化与贸易保护主义风险持续升温，英国对中国挖掘机征收反倾销税、美国企业寻求对中国草甘膦加征关税等事件，为中国制造出海与农业供应链安全敲响警钟。在产业层面，人形机器人、AI金融、新能源等领域加速发展，中国企业正从“全球贸易商”向“价值链整合者”转型。

一、政策动态

1. 国常会定调：加力推进AI创新与外贸强国建设 6月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报，研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作。会议指出，要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设。同时，会议审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》相关文件。[3] 这一顶层设计为“信息流”（AI技术）和“商流”（外贸）指明了方向，预示着未来供应链将更深度地与数字化、智能化结合，并受到“十五五”双碳目标的约束。

2. 中国对日本实体实施出口管制 6月29日，商务部发布2026年第28号公告，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规，决定将20家日本实体列入出口管制管控名单。[14] 此举是“信息流”与“物流”的精准管控，直接影响了特定技术、物项对日本的出口路径，是维护国家安全和产业链安全的重要举措，也反映了地缘政治博弈在供应链领域的具象化。

3. 中美达成农业贸易扩大合作共识 7月2日，商务部新闻发言人何亚东在例行新闻发布会上表示，中美双方已就扩大双边农业贸易设定指导目标，并原则上同意将相关农产品纳入互惠关税减免框架。[25] 这一“商流”层面的积极信号，有助于稳定两国农产品供应链的预期，降低贸易不确定性带来的成本波动，对全球粮食安全和贸易流具有重要意义。

4. 沪深北交易所交易新规与央行万亿逆回购 7月5日，沪深北交易所新版交易规则将于7月6日起施行。同时，央行宣布将于7月6日开展10000亿元买断式逆回购操作。[8] 万亿级别的逆回购操作是重要的“资金流”调节手段，旨在维护市场流动性合理充裕，为实体经济供应链的稳定运行提供金融支持。

二、行业动态

1. 国际油价震荡与中国成品油大幅降价 7月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别下调950元和915元，创下年内最大降幅。[1][10] 此次调价建立在国际油价前期震荡的基础上，外媒评论称中国此举“第二次拯救了世界经济”。此举直接降低了中国制造业、物流业的“物流”成本，对全球大宗商品市场的“资金流”和价格预期产生深远影响，增强了中国作为全球供应链“稳定器”的角色。

2. 中国空调热销欧洲 受欧洲多国持续高温天气影响，中国空调企业迎来出口旺季。[27] 欧洲家庭空调普及率低，高温催生巨大需求缺口。中国制造的空调产品凭借性价比和产能优势，迅速填补市场空白，这体现了中国“商流”在全球市场波动中的快速响应能力和强大的“物流”交付能力。

3. 钢铁行业：亏损与环保限产导致产量下行 据SMM调研，7月份全国钢厂计划新增检修13座高炉，预计日均铁水产量环比6月下降约1.2万吨。[26] 在行业亏损和环保压力双重驱动下，钢铁供给侧开始主动收缩。这意味着上游原材料（铁矿石、焦炭）的“物流”需求将减少，而下游用钢行业（建筑、机械）的采购成本可能因供应减少而获得支撑。

4. AI投资热潮与潜在系统性风险 国际清算银行（BIS）发布《年度经济报告》警告，当前由AI驱动的投资热潮正在快速升温，全球大型科技企业间的激烈竞争可能酿成系统性风险。[19] 这为供应链的“信息流”投资敲响警钟，过度集中的算力和技术投资可能导致新的泡沫，进而影响相关硬件（如芯片、服务器）供应链的稳定性。

5. 韩国投资者上半年加仓中国科技ETF 2026年上半年，韩国投资者积极配置中国资产，尤其青睐Global X中国半导体ETF等科技主题基金。[22] 这表明国际“资金流”正持续流入中国科技供应链，特别是半导体领域，反映了全球资本对中国产业升级和供应链韧性的认可。

三、企业动态

1. 宇树科技科创板IPO注册生效，A股“人形机器人第一股”诞生在即 7月2日，证监会同意宇树科技首次公开发行股票注册，从受理到注册生效仅历时104天。[16] 这标志着中国“人形机器人”产业链正式进入资本市场加速期。宇树科技的上市将为其自身及上下游供应链（如传感器、电机、AI算法）带来巨大的“资金流”支持，加速产业化进程。

2. 厦门国贸提出全球供应链扩张新路径 在“吴晓波频道”与“中国商业报道”主办的峰会上，厦门国贸集团执行副总裁荣坤明阐述了从“全球贸易商”到“产业伙伴”，最终成为“价值链整合者”的发展路径。[12] 这代表了中国头部供应链企业“商流”模式的升级，从单纯赚取差价转向深度嵌入全球产业链，提供整合服务，提升中国在全球供应链中的话语权。

3. 达飞轮船14亿美元收购联邦快递供应链业务 7月1日，法国达飞轮船（CMA CGM）宣布以14亿美元企业价值收购联邦快递（FedEx）的供应链业务。[30] 此举是国际航运巨头向综合物流服务商转型的又一重大“物流”布局。虽然收购方为法国企业，但其收购的北美物流网络将深刻影响中国商品进入北美市场的“最后一公里”物流效率和成本。

4. 拜耳寻求对中国草甘膦加征关税 6月30日，拜耳作物科学向美国国际贸易委员会（ITC）提交请愿书，要求对从中国进口的草甘膦征收反倾销和反补贴关税。[13][20] 此举遭到美国农业团体的强烈反对，认为这将损害农民利益。该事件直接威胁到中国农化产品的“商流”出口，若关税落地，将推高美国农业生产成本，并迫使中国草甘膦企业寻找新的出口市场。

5. 柳工就英国反倾销税提起上诉 中国工程机械制造商柳工英国公司就英国贸易救济局对其电动挖掘机征收的反倾销税（18.81%至40.08%）提起上诉，称该关税与英国政府的净零排放目标“不一致”。[6] 此案凸显了绿色转型与贸易保护主义之间的“商流”冲突。若上诉成功，将为中国新能源装备出海打开更广阔的市场，反之则可能阻碍中国绿色供应链的全球拓展。

四、全球观察

1. 地缘政治碎片化成为能源转型最大挑战 世界能源理事会秘书长指出，当前全球能源转型面临的最大挑战并非技术或速度，而是地缘政治的碎片化。[4] 霍尔木兹海峡航运在经历短暂恢复后再次遭受袭击，威胁着全球石油和液化天然气的“物流”安全。[5] 这种碎片化增加了供应链的“风险成本”，迫使各国和企业重新评估能源来源和运输路线的多元化。

2. 欧美贸易额创新高，但美国贸易逆差扩大 德国IW研究所数据显示，2025年欧美货物贸易总额升至8750亿欧元历史新高。[17] 与此同时，美国商务部数据显示，美国商品贸易逆差正在扩大。[11] 这表明全球“商流”格局正在调整，跨大西洋贸易的活跃可能部分替代了中美之间的直接贸易，但美国整体贸易失衡问题并未解决，未来贸易政策的不确定性依然存在。

3. 中东航空业显现复苏迹象 国际航空运输协会（IATA）数据显示，中东航空业5月客运需求同比跌幅从4月的46.6%收窄至28.4%，显现复苏迹象。[9] 航空业的复苏是“人流”和高端“物流”（如高附加值电子产品、生鲜）恢复的重要先行指标，预示着全球供应链的“血脉”正在重新畅通。

4. 世界黄金协会：黄金下半年进入关键阶段 世界黄金协会发布年中展望报告，指出2026年下半年黄金市场将进入关键阶段，利率与地缘风险是核心变量。[23] 黄金作为避险资产，其价格波动反映了全球“资金流”对风险的定价。地缘冲突和贸易摩擦的升级将推高黄金需求，反之则可能使其承压，这为供应链金融和风险管理提供了重要参考。

五、风险预警

🔴 风险一：中美贸易摩擦在农产品和化工领域再起波澜 美国拜耳公司寻求对中国草甘膦加征关税，而中国则对日本实体实施出口管制。同时，英国对中国挖掘机征收反倾销税。[6][13][14][20] 这表明针对中国制造的贸易保护主义措施正在从传统制造业向化工、新能源装备等高端领域蔓延。影响链路：中国农化、工程机械企业的出口“商流”受阻，需紧急评估替代市场（如东南亚、非洲）或调整产品结构。

🟡 风险二：霍尔木兹海峡航运安全风险持续高位 尽管霍尔木兹海峡的航运一度恢复，但近期再次发生船只遇袭事件，威胁级别回升至“实质性”高位。[5] 影响链路：对于依赖中东原油和液化天然气进口的中国能源供应链，这意味着“物流”中断风险和运输保险成本急剧上升。企业应加速原油进口来源多元化，并增加战略储备。

🟢 风险三：AI投资过热可能引发的产业链泡沫 国际清算银行警告AI投资热潮可能酿成系统性风险。[19] 影响链路：过度投资可能导致AI芯片、算力中心等上游供应链出现短期供不应求后的产能过剩，引发“资金流”的剧烈波动。相关企业需警惕非理性扩张，关注下游真实需求。

🟡 风险四：超龄劳动者权益保障问题影响制造业用工 首部明确超龄劳动者权益的规章《超龄劳动者就业规定》于7月1日起施行，但各地对超龄劳动者工伤伤残津贴的判决不一。[7] 影响链路：中国制造业中大量存在超龄用工现象，权益保障的不确定性可能增加企业用工的“人力”成本和法律风险，影响部分劳动密集型产业的供应链稳定性。

六、下周展望

  1. 关注“十五五”规划细则落地：国常会审议通过的相关规划方案将陆续公布，其中关于碳达峰、人工智能、教育发展的具体目标和措施，将为未来五年中国供应链的绿色化、智能化转型提供清晰路线图。
  2. 中美农业贸易谈判后续：中美双方就扩大农业贸易达成原则性共识后，后续的关税减免清单和执行细节将直接影响两国农产品供应链的流向和成本。
  3. 国际油价与能源市场波动：中国大幅下调成品油价格后，国际油价走势及OPEC+的下一步产量决策，将继续考验全球能源供应链的稳定性。
  4. 人形机器人产业链加速：宇树科技IPO注册生效后，其上市进程及后续融资将吸引更多资本涌入人形机器人赛道，带动相关零部件供应链的国产化进程。
  5. 警惕贸易保护主义蔓延：关注美国ITC对拜耳请愿的立案调查结果，以及英国贸易救济局对柳工上诉的裁决，这些案例将成为后续贸易摩擦的风向标。

资料来源

  1. 中国经济网 - 国际油价震荡 为何外媒称“中国第二次拯救了世界经济”？ http://intl.ce.cn/sjjj/qy/202607/t20260705_3069493.shtml

  2. 财联社 - Robinhood CEO：AI智能体很快将媲美人类交易员 散户有望获得机构级交易能力 https://www.cls.cn/detail/2415850

  3. 财联社 - 国常会：要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设 https://www.cls.cn/detail/2412070

  4. 澎湃新闻 - 世界能源理事会秘书长：比转型速度更严峻的挑战，是地缘政治的碎片化 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33479226

  5. Seatrade Maritime News - Top maritime news stories for week ended 28 June https://www.seatrade-maritime.com/security/top-maritime-news-stories-for-week-ended-28-june

  6. Construction News - Chinese excavator tariff ‘inconsistent with net zero’ https://www.constructionnews.co.uk/legal/chinese-excavator-tariff-inconsistent-with-net-zero-03-07-2026/

  7. 中国经济网 - 超龄劳动者工伤能否领伤残津贴，各地判决不一问题咋解决？ http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202607/t20260703_3065781.shtml

  8. 财联社 - 周末要闻汇总：A股交易新规，明起施行；万亿逆回购来了 https://www.cls.cn/detail/2417296

  9. 财联社 - 地缘冲突影响退潮中，中东航空业5月小幅回暖 https://www.cls.cn/detail/2416249

  10. 澎湃新闻 - 国际油价震荡，为何外媒称“中国第二次拯救了世界经济”？ https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_33522175

  11. Politico - US goods trade deficit widens https://www.politico.com/newsletters/weekly-trade/2026/06/29/us-goods-trade-deficit-widens-00979372

  12. Business Insider - Xiamen ITG Outlines a New Pathway for Global Supply Chain Expansion https://markets.businessinsider.com/news/stocks/xiamen-itg-outlines-a-new-pathway-for-global-supply-chain-expansion-1036292534

  13. AgWeb - Monsanto Seeks Duties on Chinese Glyphosate, Drawing Pushback From Farm Groups https://www.agweb.com/news/business/monsanto-seeks-duties-chinese-glyphosate-drawing-pushback-farm-groups

  14. 商务部 - 商务部公告2026年第28号 关于公布将20家日本实体列入出口管制管控名单的公告 https://policy.mofcom.gov.cn/claw/clawContent.shtml?id=106215

  15. 中国经济网 - 中国经济半年报观察 | 透过亮点看韧性 产业发展“含金量”持续提升 http://www.ce.cn/macro/more/202607/t20260702_3064997.shtml

  16. 财联社 - 104天！宇树科技科创板IPO注册生效 A股“人形机器人第一股”诞生在即 https://www.cls.cn/detail/2415523

  17. 财联社 - 财联社7月3日电，德国IW研究所数据显示，2025年欧美货物贸易总额升至8750亿欧元历史新高 https://www.cls.cn/detail/2416436

  18. 财联社 - 18:58:23【20CM二连板争光股份：不存在违反信息公平披露的情形】 https://www.cls.cn/detail/2415619

  19. 澎湃新闻 - BIS警告：AI投资热潮或酿系统性风险 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33482349

  20. Farms.com - Bayer Seeks Tariffs on Glyphosate Imports https://www.farms.com/ag-industry-news/bayer-seeks-tariffs-on-glyphosate-imports-882.aspx

  21. 中国经济网 - 瞭望·治国理政纪事｜着力构建现代化产业体系 http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202607/t20260702_3064936.shtml

  22. 财联社 - 韩国投资者加仓中国资产！上半年扫货科技ETF，半导体赛道获重点配置 https://www.cls.cn/detail/2414865

  23. 财联社 - 世界黄金协会年中展望：黄金下半年进入关键阶段 利率与地缘风险成核心变量 https://www.cls.cn/detail/2414545

  24. 澎湃新闻 - 五道口金融学院院长焦捷：AI重塑金融运行生态 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33491597

  25. China Daily - China-US agree to terms on agricultural trade https://www.chinadaily.com.cn/a/202607/02/WS6a4626bca310986e2b46333d.html

  26. SMM Metal - [SMM Survey] Steel Mill Losses & Environmental Protection-Driven Production Restrictions: July Hot Metal Production Inflection Point Turns Downward https://news.metal.com/en/newscontent/103984673-smm-survey-steel-mill-losses-environmental-protection-driven-production-restrictions-july-hot-metal-production-inflectio

  27. 中国经济网 - 欧洲高温 中国空调何以热销？ http://m.ce.cn/gj/gd/202607/t20260701_3063863.shtml

  28. 财联社 - 国务院印发《教育发展“十五五”规划》 https://www.cls.cn/detail/2411815

  29. 澎湃新闻 - “十年七相”是“脱欧诅咒”吗？英国新首相的“破魔”之道又在何方？ https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33480935?from=sohu

  30. The Maritime Executive - CMA CGM Grows North American Logistics Buying FedEx Supply Chain for $1.4B https://maritime-executive.com/article/cma-cgm-grows-north-american-logistics-buying-fedex-supply-chain-for-1-4b